포트폴리오 최대낙폭 계획: 수익률보다 먼저 정할 손실 대응

평균수익률이 높은 포트폴리오도 중간에 큰 손실을 겪을 수 있습니다. 실제 투자자는 회복 전에 생활비가 필요하거나 공포로 매도할 수 있어 장기 평균만으로 위험을 설명하기 어렵습니다. 손실 폭과 기간, 행동 규칙을 투자 전에 정해야 합니다.

과거 낙폭을 여러 구간으로 봅니다

최근 강세장만 보지 말고 금융위기, 팬데믹, 금리상승처럼 다른 충격에서 자산별 최대낙폭과 회복기간을 확인합니다. 과거가 반복된다는 뜻이 아니라 최소한 어떤 규모의 변동이 가능했는지 보는 기준입니다.

자산 간 상관관계의 변화를 봅니다

평소에는 분산돼 보인 자산도 위기 때 함께 하락할 수 있습니다. 국내외 주식, 장기채, 리츠, 원자재와 현금의 위기 구간 성과를 비교하고 환율이 손실을 줄였는지 키웠는지 확인합니다.

생활자금과 투자기간을 연결합니다

3년 안에 쓸 주택·학비 자금을 주식에 두면 하락장에서 회복을 기다릴 수 없습니다. 목표일이 가까울수록 현금과 단기자산 비중을 늘리고 대출 상환일과 비상자금도 함께 고려합니다.

행동 규칙을 숫자로 적습니다

낙폭 10%, 20%, 30%에서 리밸런싱, 추가매수, 투자중단을 어떻게 할지 정합니다. 예상보다 큰 손실에서 신용이나 대출로 버티지 않도록 최대 투자금과 현금 하한선을 미리 설정합니다.